本文摘要：这种稳定的货币政策环境不利于经济结构的调整，财政政策不应充分发挥更加大力的起到。

这种稳定的货币政策环境不利于经济结构的调整，财政政策不应充分发挥更加大力的起到。11月30日晚，中国人民银行宣告，从2011年12月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

回应，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松回应，这次存款准备金率上调的宏观背景，一方面是物价开始回升，预计在11月、12月有更进一步的回升，另一方面则是经济快速增长回升显著。根据汇丰11月23日公布的中国制造业订购经理人指数表明，该指数当月初值为48.0，创32个月以来新高。其中，11月制造业生产量指数初值为46.7，较10月的51.4大幅度回升。

回应，经济界普遍认为：PMI指数的大幅度回升，意味著经济快速增长面对大幅度上升的风险。巴曙松指出，如果说目前为止经济回升主要是宏观削减因素推展的，那么，从趋势看，外部经济形势好转不会沦为下一步推展经济回升的最重要力量之一，而从目前的PMI分类指数看，外部好转带给的负面影响目前为止体现得还并不显著。因此，这次调整也可以看做经济在外部冲击下有可能经常出现之后回升、到明年初触底前的预警性调整。

他还回应，从政策基调看，目前货币政策放开应该是阶段性的、结构性的，基于对2012年物价的忧虑、以及持续的房地产调控的政策基调等，预计经济快速增长之后回升、在2012年初软着陆触底后，货币政策基调预计又不会新的返回当前务实的基调上来。这种稳定的货币政策环境不利于经济结构的调整，财政政策不应充分发挥更加大力的起到。

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